2019年6月12日在新型的期权期货等衍生品交易市场方面，国内的发展水平一直落后于国际市场。期权垂直价差包括牛市价差和熊市价差两种基本策略。无论是

牛市价差策略的使用技巧牛市价差策略的使用场景看大涨看不跌温和看涨买入认购期权卖出认沽期权牛市价差策略牛市（认购）价差策略的构成买低行权价的认购卖高行权价的认购牛市（认购）价差策略牛市价差策略类型 1 趋向保守两虚值期权

那么当市场行情处于牛市，投资者对目标资产价格温和看涨时，我们怎么构建期权的价差交易策略？所谓牛市看涨期权价差交易是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时再卖出一个到期日相同但协定价格较高的看涨… 在期权市场中价差策略相信不少投资者都听说过，但是也有很多新手对于牛市价差期权是什么意思并不是特别清楚，因此小编今天就来给大家介绍一下什么是牛市价差期权。牛市看跌期权价差（bull put spread）是指投资者在买进一个较低协定价格的看跌期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但协定价格较高的看跌期权。何为价差？价差是指将两个或多个同一类期权组合在一起的交易策略。 1.牛市价差Bull Spread 假如投资者预期标的资产价格在未来会以一定幅度上涨，但他想稳中求胜。在牛市价差策略下，期权的delta始终为正值。可以看出，在标的价格范围45-55之间，delta值较大，即期权价值对标的资产价格变化较敏感。该策略为看多策略。图1-2 牛市价差Delta图 2) Gamma 牛市价策略的Gamma交易方向：向上做空Gamma，向下做多Gamma。

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我们可以在价差比较低的位置做多价差，在价差比较高的位置做空价差获利。套利区间假设开仓1手股指期权的期权费为45元，股指期权的合约乘数为100，即为0.45点，开平4手期权交易费用为3.6个点，那么当价差大于103.6或小于96.4时，就有套利机会。

一.概念及到期盈亏牛市垂直价差，指卖出一个高执行价格（K2）的期权，同时买入一个低执行价(K1)的期权，这两个期权既可以都是认购期权，也可以都是认沽牛市行情期权交易策略自从有了期权合约，程大叔对于一般的看涨行情已经有了应对之法，但是又有了新的疑问，如果对四）垂直套利——牛市价差期权策略. 2015年11月23日期权价差组合具有收益和风险有限的特征，通常被市场理解为一种保守的交易方式。本文以牛市看涨期权价差为例，说明在盈利状态下，如何在

比特币突破16000美元关键位置，中长期期权IV小幅上涨，短期IV有所上升，但目前月底的IV并不高，配合着较高的Skew水平，很值得做一下牛市价差。【Option Flows】从Option Flows数据看，几种力量比较接近，成交量都比较大。【期权持仓分布】

在牛市价差策略下，期权的delta始终为正值。可以看出，在标的价格范围45-55之间，delta值较大，即期权价值对标的资产价格变化较敏感。该策略为看多策略。图1-2 牛市价差Delta图 2) Gamma 牛市价策略的Gamma交易方向：向上做空Gamma，向下做多Gamma。牛市看涨期权套利. 牛市看涨期权套利：其交易方式是买进一个执行价格较低的看涨期权，同时卖出一个到期日相同、但执行价格较高的看涨期权，以利用两种期权之间的价差波动寻求获利，要求先付权利金，更适合波动率低的情况。

牛市看涨期权价差交易中，投资者的最大利润与最大损失都是有限的，且是已知的。如果我们以mp表示最大利润;ml表示最大损失;s表示期权之标的物的市场价格;xl表示较低协定价格;xh表示较高协定价格;bp表示盈亏平衡点价格;cl和ch分别表示较低协定价格的看涨期权和较高协定价格的看涨期权的期权费

当投资者预期未来标的价格上升的可能性大，但又担心上涨空间有限时，可以构建牛市价差期权组合。该策略适合较保守的投资者，希望能获取标的价格上升的盈利，同时限制标的价格下跌的亏损。从图1和图2中我们可以看出，当标的价格大幅上涨或下跌时，牛市价差组合的盈利和亏损都是有限的