Nov 15, 2020 · 金瑞期货：贵金属支撑仍在，短期建议观望，中长期上涨动力未消失； 近期美国通胀预期回升，与疫苗研究取得重大进展的消息，导致贵金属价格多
2018年8月，受国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象。为加强宏观审慎管理，促进金融机构稳健经营，央行再度下发通知，自8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整 …
熟悉近年来外汇市场人民币走势的朋友，对于“逆周期因子”相信都不会陌生。 2017年5月，为了适度对冲市场情绪的顺周期波动，外汇市场自律机制核心成员基于市场化原则将人民币对美元汇率中间价报价模型由原来的“收盘价 一篮子货币汇率变化”调整为 逆周期因子正式淡出使用，没有掀起新一轮人民币汇率买涨潮涌。. 截至10月28日18时，境内在岸市场人民币兑美元汇率（cny）徘徊在6.7113，较前一个交易日下跌58个基点，境外离岸市场人民币兑美元汇率（cnh）则触及6.7135，较前一个交易日下跌26个基点。 “逆周期因子”淡出使用，人民币汇率将双向波动 10月27日晚间，外汇交易中心公告称：“今年以来，我国外汇市场运行平稳，国际收支趋于平衡，人民币汇率以市场供求为基础双向浮动、弹性增强。 【张瑜：十句话解读逆周期因子的退出】10月27日晚，中国人民银行下属中国外汇交易中心全国外汇市场自律机制秘书处发公告，人民币对美元中间价 作为并非专业从事外汇交易的绝大多数企业，与其去猜是否存在所谓“汇率新周期”，还不如适应汇率双向波动的新常态，进一步树立风险中性意识 外汇市场自律机制秘书处此前表示，引入“逆周期因子”主要目的是适度对冲市场情绪的顺周期波动，缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”，使中间价报价更加充分地反映我国经济运行等基本面因素，更真实地体现外汇供求和一篮子货币汇率变化。 经济周期或商业周期，一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势，所经历的经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。
2020年10月11日 这种顺周期行为易演变成「羊群效应」。 创立于2015年的外汇风险准备金，可以 对冲这种顺周期波动，达到逆周期调节的作用。该工具至今已 趋势分析能够帮助我们了解市场的当前的运动方向； 趋势是指，在大周期内，价格 从供给区向需求区的波动；或价格从需求区向供给区的波动。 2018年10月26日 三是完善“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，构建跨境资金流动宏观审慎管理 体系，逆周期调节外汇市场短期波动，维护金融体系安全和国际 2019年10月28日 宏观审慎管理，以维护外汇市场基本稳定，防止大规模不稳定跨境资本流动引发的 系统性风险为总体目标，针对金融市场的顺周期波动，采取必要 2017年5月27日 组考虑在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。专家表示，这样 或可适度对冲市场情绪的顺周期波动，缓解外汇市场可能存在的“
新华社北京10月28日电（记者张莫）全国外汇市场自律机制秘书处10月27日称，今年以来，我国外汇市场运行平稳，国际收支趋于平衡，人民币汇率以
2017年9月央行及时调整前期为抑制外汇市场顺周期波动出台的逆周期宏观审慎管理措施，将外汇风险准备金率调整为0。 外汇风险准备金率的再一次 逆周期因子的引入始于2017年5月。彼时为了适度对冲市场情绪的顺周期波动，外汇市场自律机制核心成员基于市场化原则将人民币对美元汇率中间价报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。 基于此，央行外汇管理机构淡出使用“逆周期因子”，还有一种最大的目标在于通过此做法，及时培育外汇市场自律机制形成，让市场主体在汇率形成机制中发挥更多作用，促使人民币汇率弹性加大，形成有效的外汇双向波动机制，让人… 外汇供求是受周期性波动影响吗？：是的。外汇的供求矛盾常常存有周期性的循环，不同外汇有不同周期；就是同一种外汇，在不同的时间过程，也存在不同的周期性趋向，例如季节?
2020年11月6日 2017年，为避免日间波动，中间价模型调整为“收盘汇率”+“一篮子货币汇率变化”+“ 逆周期因子”，为适度对冲市场情绪的顺周期波动，外汇市场自律
这种顺周期行为易演变成“羊群效应”。 2015年“8.11”之后，为抑制外汇市场过度波动，人民银行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率定为20%。 Oct 12, 2020 · 2017年9月央行及时调整前期为抑制外汇市场顺周期波动出台的逆周期宏观审慎管理措施，将外汇风险准备金率调整为0；2018年，受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象，为加强宏观审慎管理，央行决定自2018年8月6日起，将 汇市波动率指标升至近七个月高点，因预期美国大选前波动加剧； ① 全球每日交易规模达6.6万亿美元汇市的隐含波动率指标周三冲上近七个月来最高，因交易商预期美国下周大选结果出炉前波动加剧。 外汇市场：市场供求平衡逆周期调控政策陆续退出 本报记者赵洋 来自中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）的数据显示，2020年10月，人民币 “逆周期因子”淡出使用 人民币汇率或更趋双向波动 2020年10月28日00:29 经济参考报 新闻爆料:finance@china.org.cn 电话:(010)82081166 原标题：“逆周期因子”淡出使用 人民币汇率或趋双向波动. 全国外汇市场自律机制秘书处10月27日称，今年以来，我国外汇市场运行平稳，国际收支趋于平衡，人民币汇率以市场供求为基础双向浮动、弹性增强。
刘英（中国人民大学重阳金融研究院研究员、合作研究部主任）“十一”黄金周以来，人民币呈现较强的升值态势。10月27日晚，外汇市场自律机制秘书处表示人民币兑美元中间价报价模型中的逆周期因子将陆续主动淡出使用。重启两年多的“逆周期因子”在人民币汇率中间价中起到何种作用
Nov 15, 2020 · 金瑞期货：贵金属支撑仍在，短期建议观望，中长期上涨动力未消失； 近期美国通胀预期回升，与疫苗研究取得重大进展的消息，导致贵金属价格多 “逆周期因子”淡出效应部分体现在今日人民币汇率上。10月28日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价实现了连续4个交易日下跌，报 6.7195元，较上一交易日下调206个基点。 ——对冲外汇市场的顺周期波动，防止“追涨杀跌”心理造成供求缺口放大。在汇率贬值时，容易触发投资者“追涨杀跌”的心理，外汇市场的顺周期波动将进一步扭曲正常的市场供求关系，可能会导致人民币汇率单方面超调。 在此背景下，逆周期调节因子逐渐回归中性符合市场形势变化，有利于人民币汇率的稳定和有序波动。 值得注意的是，中国人民银行决定自2020年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。